［대신증권］

■투자포커스;시장의 안전판, 미국의 Wealth Effect

– 미국 증시의 최고치 돌파는 통화정책 확장이라는 정책효과와 더불어 부의 효과가 작용하고 있음
– 부의 효과의 핵심은 주식부문이 아닌 부동산 부문에 달려있음. 주식과 달리 부동산은 부의효과가 크고, 지속되는 특징을 보임
– 미국의 재정문제, 중국의 경기둔화, 이탈리아 재총선등 악재가 결합되는 시기는 5월 이후일 것으로 판단
– 악재의 결합을 미리 걱정하기 보다 미국 부의 효과가 가져오는 미래의 낙관을 사는 것이 여전히 유효

오승훈 769-3803 oshoon99@daishin.com

［하나대투증권］

■오늘의 투자전략;미국 변동성 지수 역사적 하단 (조용현)

-미국 VIX가 3월 11일 11.56을 기록해 역사적 하단에 근접하고 있으며 글로벌 금융위기 이후 최저. 단기적으로는 기술적인 조정과 함께 반등 가능성이 열려 있으나 장기적으로는 저변동성 영역에 진입하고 있음을 시사

-동시만기일 영향은 비교적 제한적일 것으로 예상. 6월물과 3월물의 스프레드가 이론 스프레드를 상회하고 있어롤오버 수요가 견조하게 유입될 것으로 예상되기 때문

［유진투자증권］

▶웅진케미칼 – 탐방노트: 매각 후 시너지 여부가 주가에 핵심 변수로 작용할 전망http://me2.do/xBdGnAY0

– 탐방취지: 영업 상황 점검과 지분매각 관련 이슈 점검
– 2013년은 fiber/필터 사업을 중심으로 이익 회복 예상
– 예상 인수 후보들의 주 사업이 fiber/필터이기 때문에 매각 시 시너지는 높을 것으로 판단
– 영업가치로는 고평가 되어 있으나, 매각 시너지 여부가 주가에 핵심 변수로 작용할 전망

<스몰캡>

▶뷰웍스 – FP-DR 제품 본격 확대 http://me2.do/xBdGnAY0

– 탐방취지: 의료영상장비 신제품 판매 증가 여부 파악
– 국내 의료 및 산업용 영상기기 전문업체
– 투자포인트: 1) FP-DR 제품 본격 증가, 2) 산업용 카메라 매출 증가 지속
– Valuation: ‘13년 PER 16.0배로 저평가

［우리투자증권］

▶GS홈쇼핑 (Buy유지/TP: 255,000원상향): 아직도 Valuation에는 여유가 있다

▶ KB금융 (Buy유지/TP:48,000원유지): 가계부채 대책 영향은 제한적일 듯

▶ 알에프세미 (Not Rated): 기업탐방: 차세대 LED 조명 기술을 선도하다

［현대증권］

■Derivatives Issue – 3월 동시만기 이슈와 전망

▶매도 소폭 우위 전망, 외국인 롤오버 유력, 반면 금융투자는 청산 가능성 높음

;이번 동시 만기 매도 소폭 우위 전망의 근거는

1) 스프레드의 고평가 현상이 지속 될 것으로 예상되어 청산보다는 롤오버에 유리한 여건,

2) 외국인의 경우 고평가된 스프레드로 대부분의 물량 롤오버예상되지만,

3) 증권의 차익 물량 3,800억원 가량 중 높은 괴리차에서 유입된 차익 물량 청산 가능성 존재,

4) 비차익 부분의 순매도 반전 혹은 유입강도 둔화로 차익 매물 출회시 이를 상쇄시켜줄 바스켓 수요의 부재 가능성 높음.

■업종동향 및 특징주 – 지수상승 견인할 모멘텀의 부재로 업종별 혼조세

■Large Cap 포트폴리오 – 삼성전자, LG화학, SK, 대림산업, SK하이닉스

■Hybrid 포트폴리오 – 코스맥스, LG, 대덕전자, 나노스, 비아트론

■Small Cap 포트폴리오 – 디엔에이링크(신규), 동성제약, 유니테스트, 모바일리더, 이엘케이

■차트 및 수급 관심종목 – 영원무역, 남양유업, 한세실업

■이슈 – 다시 시장의 중심이 된 중국 소비관련주

-중국 소비관련주보다 매력적인 대안을 찾기 힘들어
-엔저에 대한 우려도 중국 소비관련주에 대한 선호도 높여
-중국 소비관련주 탑픽스: 락앤락(115390), 매일유업(005990), 오스템임플란트(048260) 유지

■채권시황 – 국고채 3년물 최저치 갱신 2.61%

[헤럴드경제=강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com